【摘要】未來的中國第三方支付行業(yè)發(fā)展不能延續(xù)“多頭并進”和“碎片化”格局，而要構建一個能夠承載更多金融創(chuàng)新與發(fā)展的“多層次新型支付市場”，從而真正推動第三方支付行業(yè)轉向扎實的金融科技驅動。

【關鍵詞】第三方支付  移動互聯(lián)網(wǎng)  監(jiān)管創(chuàng)新    【中圖分類號】F832    【文獻標識碼】A

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，競爭不斷加劇，中國支付巨頭紛紛選擇“出海”。2017年4月17日，螞蟻金服宣布以12.04億美元(約合人民幣83億元)收購全球第二大匯款服務公司MoneyGram（速匯金）。5月4日，微信支付宣布攜手硅谷移動支付平臺CITCON正式進軍美國。5月9日，支付寶與美國支付處理服務公司First Data Corp達成合作協(xié)議。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2016年全年全國共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務1251.11億筆，金額3687.24萬億元，同比分別增長32.64%和6.91%。其中，移動支付業(yè)務在2016年保持快速增長。

在看似“繁花似錦”的行業(yè)景象背后，我國第三方支付企業(yè)進入2017年卻大多有著“飛鳥各投林”的彷徨。雖然在短短的十多年時間里，我國的第三方支付業(yè)務發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底打破了傳統(tǒng)支付結算方式，然而，在第三方支付的發(fā)展過程中也出現(xiàn)了許多的問題。如何解決這些問題，如何規(guī)范第三方支付行業(yè)服務，推動第三方支付業(yè)務的發(fā)展，正日益受到關注。

第三方支付野蠻生長的時代已經(jīng)結束

2010年以來，憑借銀行直連模式和二維碼支付兩個重要的創(chuàng)新，第三方支付行業(yè)從夾縫里的小行業(yè)一躍成為或與銀行比肩的新勢力。但是作為互聯(lián)網(wǎng)時代的基礎設施，第三方支付行業(yè)一直面臨盈利難題，除了收取交易服務返傭等盈利模式，至今尚未形成較為成熟和有效的盈利空間。以線下使用二維碼支付在便利店消費的場景為例，市場統(tǒng)一費率是千分之六，支付服務商跟銀行結算的費率在千分之二點五左右，剩下的千分之三點五為服務費，很多時候為了搶占市場，支付機構會打價格戰(zhàn)，再除去系統(tǒng)開發(fā)、市場開發(fā)、配合場景做解決方案等成本，往往入不敷出。

因此，對于第三方支付公司而言，其商業(yè)意義不僅在于結算，更為重要的是對于“客戶”的粘性以及對“沉淀資金”和“客戶其他金融需求”的把握能力。支付只是入口，圍繞支付提供的綜合金融服務才是競爭的核心。整個第三方支付行業(yè)都在探索以支付為入口的延伸金融服務，將支付平臺上沉淀的數(shù)據(jù)和信息進行消費金融、網(wǎng)貸、廣告等多元業(yè)務的縱向延伸、國際化橫向拓展的金融服務。然而，我國第三方支付行業(yè)的兩大巨頭都還是借助了其他業(yè)務的支撐。例如支付寶在早期就是依托淘寶平臺快速發(fā)展，在具備了大量的用戶規(guī)模后才拓展了淘寶以外的支付業(yè)務；而微信支付優(yōu)勢則在于微信數(shù)億的高活躍度用戶規(guī)模與社交軟件獨有的用戶粘性，從而建立方便迅捷的購物體驗。截至目前，支付寶和財付通（包括微信支付和QQ錢包）兩大巨頭已經(jīng)占據(jù)全國移動支付92%的市場份額，可以看出“贏者通吃”和“馬太效應”在目前中國第三方支付市場中愈演愈烈。

2017年，第三方支付機構的“野蠻生長”時代結束了。一方面，網(wǎng)聯(lián)平臺的上線以及來自監(jiān)管機構的罰單和重磅政策齊飛，足以改變行業(yè)市場中原有的商業(yè)生態(tài)和模式；另一方面，銀聯(lián)、運營商和銀行、互聯(lián)網(wǎng)廠商強勢進入移動支付市場，通過價格杠桿、應用場景構建等方式爭奪市場份額。對于大多數(shù)仍局限于單一場景之中的第三方支付公司而言，如今已經(jīng)走到了“生與死”的邊緣，剩下的可能也就是“牌照”的價值了。

第三方支付行業(yè)發(fā)展不能延續(xù)“多頭并進”和“碎片化”格局，而要構建“多層次新型支付市場”

“生態(tài)化反”，也就是“生態(tài)化學反應”，指的是各個生態(tài)業(yè)務被糅合到一起產(chǎn)生化學反應，發(fā)揮出更大市場價值，實現(xiàn)巨大經(jīng)濟價值。成功的公司可以通過創(chuàng)建一個平臺為其他生態(tài)系統(tǒng)成員提供服務、工具或技術等來提高自己的績效，也就是基于平臺的“生態(tài)系統(tǒng)”創(chuàng)新。

對眾多中國互聯(lián)網(wǎng)公司而言，建立起基于自身平臺的生態(tài)體系是一個讓人無限向往的愿景，第三方支付公司自然也不能例外。隨著第三方支付行業(yè)的快速發(fā)展，支付機構也不滿足于僅僅提供支付服務，而是更多地將觸角伸向多種消費環(huán)境下的“生態(tài)圈”。以支付寶為例，其覆蓋領域不斷拓寬至生活、消費、理財、公共服務等眾多場景，不僅將線上淘寶、天貓等平臺以及線下商超、便利店、餐飲、售賣機等聯(lián)合在一起，營造全品類消費場景，而且逐步在全國各省市推出醫(yī)療、生活繳費功能，以進一步增強客戶粘性。

支付寶、財付通這樣的巨頭在技術上的深入創(chuàng)新、多場景的切入、多種合作模式及行業(yè)上下游的打通，逐漸形成一個以支付為入口，但不只是支付的綜合模式。這樣的模式固然讓人倍感興奮，但問題在于，是不是所有公司都應該去營造以自身為中心的“生態(tài)圈”？隨著監(jiān)管趨嚴以及同質化競爭下套利空間的縮窄，中小支付公司都將主動或被迫去尋求“大樹”的庇護，但筆者認為，中國第三方支付行業(yè)的未來不在于幾個巨頭如何去跑馬圈地、劃分支付場景，而在于如何通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術的應用，不僅圍繞消費者，也根據(jù)生態(tài)體系其他成員的特殊需求，推出定制化產(chǎn)品，打造金融科技閉環(huán)生態(tài)圈。

雖然現(xiàn)階段我國支付企業(yè)工具創(chuàng)新概念頻出，并攜重金強勢進入全球市場，看似“風光無限”“趕英超美”，但是在基礎技術研發(fā)、技術標準化等層面還有大量不足之處。從行業(yè)規(guī)模來看，歐美國家的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展似乎滯后于中國，但這并不是說歐美金融科技落后于中國，而恰恰說明歐美傳統(tǒng)金融體系的健全。如今，支付寶、微信等海外的開拓意義不應停留在“市場啟蒙者或教育者”層面，而應成為“技術和標準的輸出者”。

因此，未來的中國第三方支付行業(yè)發(fā)展不能繼續(xù)延續(xù)“多頭并進”和“碎片化”格局，而要構建一個能夠承載更多金融創(chuàng)新與發(fā)展的“多層次新型支付市場”，從而真正推動第三方支付行業(yè)轉向扎實的金融科技驅動。面對新技術時代的重要轉折期，我國的第三方支付行業(yè)要減少對市場紅利、制度紅利和監(jiān)管套利的“迷戀”，而要有一批以“把技術推向極致”為理念并能在行業(yè)立足成長的企業(yè)，真正把科技驅動作為支付服務創(chuàng)新的核心動力。

對于第三方支付行業(yè)的監(jiān)管不是一個由政府發(fā)起的單向行為，而應是一個由多利益主體共同參與的“治理”過程

互聯(lián)網(wǎng)金融也好，金融科技也好，都不能違背金融的一般規(guī)律，都不能突破金融運行的底線。因此，相應的穿透式、功能式支付監(jiān)管體系也需完善。我國第三方支付企業(yè)由于成立的時候法律身份界定不清，法律概念模糊，一直存在“先天不足”的問題。例如，第三方支付企業(yè)在工商注冊中被歸為中介服務機構，但從第三方支付企業(yè)的經(jīng)營范圍角度來看，它們的業(yè)務早已超越了一般中介服務機構的業(yè)務范圍，涉及到的業(yè)務更加復雜，并且業(yè)務要求更為嚴格。就電子支付業(yè)務的性質而言，電子支付會涉及銀行法、證券法、消費者權益保護法、隱私保護法、支付結算制度等，但是這些法律大多適用于傳統(tǒng)金融業(yè)務，對于新興的電子支付業(yè)務，這些法律往往難以適用。

第三方支付行業(yè)要呈現(xiàn)一個良性競爭態(tài)勢，就必須要有一個行業(yè)規(guī)則，開展業(yè)務能夠有法可依，遇到問題可依據(jù)政策相應處理，這樣才可以明確相應業(yè)務的“邊界”問題。2017年，網(wǎng)聯(lián)平臺啟動試運行，盡管使得第三方支付機構原有的直連銀行模式被終結，但利好行業(yè)規(guī)范和長遠發(fā)展。

然而，筆者認為，第三方支付行業(yè)畢竟是一個新興的事務，監(jiān)管規(guī)則很難走到現(xiàn)實的前面。因此，對于第三方支付行業(yè)的監(jiān)管不是一個由政府發(fā)起的單向行為，而應是一個由多利益主體共同參與的“治理”過程。支付機構當然應該遵守監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管底線，合理引導市場預期，但同時，支付機構也應該參與到監(jiān)管規(guī)則和行業(yè)標準的制定過程中，而不僅僅是一個被動的執(zhí)行者。監(jiān)管因素對互聯(lián)網(wǎng)支付市場發(fā)展的影響將越來越重要，創(chuàng)新空間的大小以及市場的深度將更加依賴于監(jiān)管博弈的結果。如今的第三方支付行業(yè)監(jiān)管采取了銀監(jiān)會和央行合作的雙頭模式，將來可以在此基礎上，選擇行業(yè)代表性機構共同參與規(guī)則的制訂，這樣做的目的在于提升監(jiān)管制度的包容性，給予支付機構創(chuàng)新的空間和時間。

例如，在支付應用中使用二維碼掃碼方式存在著安全隱患，2016年央視3·15晚會就曝光過掃碼支付安全問題，揭秘手機掃“帶毒二維碼”送花生油騙局。如果消費者因為掃碼支付被盜取用戶隱私、商業(yè)秘密等，消費者與實體商戶、支付公司之間的法律糾紛將十分復雜。監(jiān)管部門應該采取何種方式來確保這一支付方式的安全性？慶幸的是，我們采取了最為明智的做法，既肯定了掃碼支付的合規(guī)性，同時也明確了條碼支付行業(yè)的技術標準和業(yè)務規(guī)范，并允許支付機構和銀行合作，通過軟硬件結合來構筑防火墻。這樣不僅保障了支付機構的合理權益，更促進了傳統(tǒng)銀行與支付機構之間的合作創(chuàng)新。

從當前金融科技創(chuàng)新的趨勢來看，突破現(xiàn)有監(jiān)管標準的支付工具創(chuàng)新將層出不窮。如果監(jiān)管部門堅持過于保守的支付標準，將陷入持續(xù)的被動局面。因此，合理的監(jiān)管理念應該是以開放的姿態(tài)，兼顧第三方支付機構與商業(yè)銀行、客戶等相關方的利益，在規(guī)避行業(yè)系統(tǒng)風險的同時，鼓勵企業(yè)開展負責任的創(chuàng)新。

（作者為上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院金融系教授；南京大學MPAcc（專業(yè)會計碩士）黃燕麗對本文亦有貢獻）

【參考文獻】

①《2016年支付體系運行總體情況》，中國人民銀行網(wǎng)站，2017年3月。

責編/張寒    美編/于珊

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