最近，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)一波調(diào)整行情，引起了海內(nèi)外關(guān)于中國(guó)貨幣政策走向的高度關(guān)注。分析人士指出，近年來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、微觀主體活力增加、貨幣政策穩(wěn)健中性，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力及質(zhì)量效益不斷提高。與此同時(shí)，隨著中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提高以及與世界經(jīng)濟(jì)融合程度的加深，人民幣國(guó)際化也加速推進(jìn)。在此背景下，盡管目前中美之間貿(mào)易摩擦升溫，但中國(guó)既不打算、也沒(méi)必要通過(guò)人民幣貶值來(lái)尋求所謂的“出口優(yōu)勢(shì)”。因此，人民幣匯率在合理區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)的基調(diào)不會(huì)改變。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)為人民幣匯率提供了強(qiáng)大支撐。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013—2017年，中國(guó)GDP年均增長(zhǎng)7.1%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。2017年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到82.7萬(wàn)億元，占世界經(jīng)濟(jì)比重的15%左右。特別是2015—2017年，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值年均增長(zhǎng)10.5%，高于同期全部工業(yè)年均增速4.4個(gè)百分點(diǎn)；戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入年均增長(zhǎng)14.8%，高于同期規(guī)模以上服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入年均增速3.5個(gè)百分點(diǎn)；網(wǎng)上零售額年均增速超過(guò)30%，高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增速約20個(gè)百分點(diǎn)。新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換有序平穩(wěn)。

與此同時(shí)，微觀方面的亮點(diǎn)亦不勝枚舉。例如，攀鋼集團(tuán)經(jīng)過(guò)40多年技術(shù)攻關(guān)，目前已全部打通高爐渣提鈦工藝流程并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行，打破了我國(guó)高端氯化法鈦白全部依賴進(jìn)口的局面，開(kāi)創(chuàng)攀西地區(qū)釩鈦高端新材料廣泛應(yīng)用的新篇章。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，資本流入大于資本流出，整體貿(mào)易處于順差，人民幣匯率經(jīng)過(guò)此前超調(diào)后穩(wěn)步回升……這些，都意味著人民幣實(shí)際上不存在大幅貶值的客觀基礎(chǔ)。”上海市社科院世界經(jīng)濟(jì)研究所研究員周宇在接受本報(bào)記者采訪說(shuō)。

貿(mào)易摩擦影響有限

針對(duì)中國(guó)是否會(huì)使用貨幣政策的手段來(lái)應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易這一問(wèn)題，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱明確指出，中國(guó)的貨幣政策主要是依據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)綜合考量，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。

“我們的貨幣政策以及外匯市場(chǎng)現(xiàn)在運(yùn)行的很好。目前外匯市場(chǎng)是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。中國(guó)人民銀行在過(guò)去的相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有進(jìn)行過(guò)外匯干預(yù)。目前的外匯市場(chǎng)可以很好地服務(wù)個(gè)人和企業(yè)，也可以讓中國(guó)及外國(guó)公司方便地進(jìn)行貿(mào)易和投資。”易綱強(qiáng)調(diào)。

在人民幣匯率問(wèn)題上，海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平也指出，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在較多不確定因素的背景下，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有利于企業(yè)穩(wěn)定匯率預(yù)期，促進(jìn)外貿(mào)平穩(wěn)發(fā)展。為此，中國(guó)相關(guān)部門(mén)正在不斷擴(kuò)大跨境貿(mào)易和投資領(lǐng)域人民幣結(jié)算工作，幫助企業(yè)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

周宇認(rèn)為，一方面，面對(duì)貿(mào)易摩擦，中國(guó)始終堅(jiān)持自由貿(mào)易和互利共贏，不可能在匯率方面主動(dòng)升級(jí)矛盾；另一方面，即使做最壞打算，如果中國(guó)貿(mào)易順差因貿(mào)易摩擦而大幅減少，形成了人民幣貶值壓力，其在一定程度上抵消美國(guó)單方面提高關(guān)稅影響也是被動(dòng)出現(xiàn)的，而非中國(guó)主動(dòng)尋求貶值的結(jié)果。

貨幣政策依然穩(wěn)健

對(duì)于不久前推出定向降準(zhǔn)的原因，央行則表示，當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)仍面臨融資難、融資貴的問(wèn)題，通過(guò)適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率置換一部分央行借貸資金，可以進(jìn)一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，同時(shí)適當(dāng)釋放增量資金。同時(shí)，央行也強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)健中性的貨幣政策取向保持不變”。

實(shí)際上，“穩(wěn)”依然是市場(chǎng)各方對(duì)于人民幣匯率的主流判斷。

工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)對(duì)本報(bào)記者指出，人民幣對(duì)一籃子貨幣有效匯率的內(nèi)在穩(wěn)定并未動(dòng)搖，這源于匯率形成機(jī)制逐步完善、匯率預(yù)期根本扭轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健。目前，人民幣對(duì)其他金磚國(guó)家、拉美和中東地區(qū)的國(guó)家以及澳大利亞等國(guó)貨幣的匯率影響力已經(jīng)有所顯現(xiàn)。內(nèi)生穩(wěn)定性的增強(qiáng)為人民幣發(fā)展成潛在的“錨貨幣”奠定了基礎(chǔ)。

亞洲金融合作協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)楊再平說(shuō)，作為第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國(guó)，中國(guó)的GDP占全球15%以上，貿(mào)易占全球11%以上，凈國(guó)際投資頭寸也占全球11%以上，但人民幣在全球外匯交易總量中僅占2%左右，在全球外匯儲(chǔ)備占比剛過(guò)1%，這種不對(duì)稱不平衡構(gòu)成了人民幣國(guó)際化的根本動(dòng)能。

專家指出，中國(guó)保持“穩(wěn)健中性”的貨幣政策，既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易等相對(duì)綜合國(guó)力增長(zhǎng)的客觀需要，也是世界經(jīng)濟(jì)再平衡的客觀需要。